البنك المركزي الأوروبي يرفع أسعار الفائدة مرة أخرى بنسبة 0.75٪
ركز البنك المركزي الأوروبي على زيادة أخرى ضخمة في أسعار الفائدة بهدف القضاء على التضخم الخارج عن السيطرة، ورفع أسعار الفائدة، اليوم الخميس، بأسرع وتيرة في تاريخ عملة اليورو، وأثار تساؤلات حول المدى الذي ينوي البنك الذهاب إليه مع تهديد الركود الذي يلوح في الأفق.
رفع المجلس الحاكم المؤلف من 25 عضوًا معاييره لأسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية في اجتماع في فرانكفورت، مطابقة للزيادة القياسية عن الشهر الماضي والانضمام إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في إجراء سلسلة من الارتفاعات السريعة لمعالجة ارتفاع أسعار المستهلكين.
وقال البنك في بيان "التضخم لا يزال مرتفعا للغاية وسيبقى فوق الهدف لفترة طويلة."
رفع البنك المركزي الأوروبي الآن معدلات منطقة اليورو التي تضم 19 دولة بنسبة 2 نقطة مئوية كاملة في ثلاثة أشهر فقط، وهي المسافة التي استغرقت 18 شهرًا لتغطيتها خلال آخر مرحلتها الممتدة للمشي لمسافات طويلة في 2005-2007 و 17 شهرًا في 1999-2000.
تقوم البنوك المركزية حول العالم برفع معدلات الفائدة بشكل سريع والتي توجه تكلفة الائتمان للشركات والمستهلكين، هدفهم هو وقف التضخم المتسارع الذي يغذيه ارتفاع أسعار الطاقة المرتبط بالحرب الروسية في أوكرانيا، واختناقات الإمداد بعد الوباء، وإنعاش الطلب على السلع والخدمات بعد تخفيف قيود كوفيد -19، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة للمرة الثالثة على التوالي الشهر الماضي.
عادة ما كانت الزيادات بمقدار ربع نقطة هي القاعدة بالنسبة للبنوك المركزية، لكن ذلك كان قبل أن يرتفع التضخم إلى 9.9٪ في منطقة اليورو، مدعومًا بارتفاع أسعار الغاز الطبيعي والكهرباء بعد أن قطعت روسيا معظم إمداداتها من الغاز خلال الحرب في أوكرانيا. اقترب التضخم في الولايات المتحدة من أعلى مستوياته في 40 عامًا عند 8.2٪، مدفوعًا جزئيًا بنمو أقوى وزيادة الإنفاق على دعم الأوبئة مقارنة بأوروبا.
في الاجتماع الأخير في سبتمبر، أشارت إلى أن ثلاثة أرباع النقطة لم تكن "القاعدة" لكنها أضافت أن القرارات تتخذ على أساس اجتماع إلى اجتماع. ويتوقع بعض المحللين زيادة بمقدار نصف نقطة في النهاية اجتماع تحديد سعر العام في ديسمبر وأعتقد أن البنك قد يتوقف بعد ذلك.
ويتوقع البنك المركزي الأوروبي انخفاض التضخم إلى 2.3٪ بنهاية عام 2024.
يمكن للمعدلات المرتفعة التحكم في التضخم من خلال جعل الاقتراض والإنفاق والاستثمار أكثر تكلفة ، مما يؤدي إلى خفض الطلب على السلع، لكن الجهود المتضافرة لرفع أسعار الفائدة أثارت مخاوف بشأن تأثيرها على النمو وعلى أسواق الأسهم والسندات. دفعت سنوات من المعدلات المنخفضة على الاستثمارات المتحفظة المستثمرين نحو حيازات أكثر خطورة مثل الأسهم، وهي عملية تتجه الآن نحو الاتجاه المعاكس، في حين أن ارتفاع الأسعار يمكن أن يخفض قيمة حيازات السندات الحالية.
وحذرت رئيسة صندوق النقد الدولي، كريستالينا جورجيفا، من أن تشديد السياسة النقدية "أكثر من اللازم وبسرعة كبيرة" يزيد من مخاطر فترات الركود الطويلة في العديد من الاقتصادات، ويتوقع صندوق النقد الدولي أن يتباطأ النمو الاقتصادي العالمي من 3.2 في المائة هذا العام إلى 2.7 في المئة العام المقبل.
يقف معيار البنك المركزي الأوروبي للإقراض قصير الأجل للبنوك الآن عند 2 في المائة، وهو مستوى شوهد آخر مرة في مارس 2009.
يحرم التضخم المستهلكين من القوة الشرائية، مما دفع العديد من الاقتصاديين إلى الركود في نهاية هذا العام وبداية العام المقبل في كل من الولايات المتحدة والدول التسعة عشر التي تستخدم اليورو كعملة لها.
ستراقب الأسواق المؤتمر الصحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد بحثًا عن أدلة حول المدى الذي ينوي البنك الذهاب إليه.
قال المحللون في إنه من غير المحتمل أن تقدم أدلة حول مستوى الذروة للمعدلات ولكن "نشك في أنها ستسقط تلميحات تشير إلى احتمال متزايد بضرورة رفع المعدلات إلى منطقة مقيدة ، ووتيرة أبطأ من الارتفاعات بعد اليوم خطوة جريئة. ''